DeFi คืออะไรในคริปโต?

สมชาย หวาง

พฤษภาคม 12, 2024 19:36 UTC | 12 min read

DeFi คือ

คำถามยอดนิยมที่มือใหม่ในวงการคริปโตเคอเรนซีมักจะถามก็คือ DeFi คืออะไร หรือ การเงินแบบกระจายอำนาจ (Decentralized Finance) คืออะไร? DeFi หรือ Decentralized Finance เป็นคำที่ใช้เรียกเทคโนโลยีที่เป็นหัวใจสำคัญในการขับเคลื่อนคริปโตเคอเรนซี เทคโนโลยีเหล่านี้ เช่น บล็อกเชน ช่วยขจัดความจำเป็นในการใช้ตัวกลางภายในระบบทางการเงินแบบดั้งเดิม ทำให้เกิดธุรกรรมแบบ peer-to-peer โดยตรง

ต่างจากสถาบันการเงินแบบรวมศูนย์ DeFi นั้นไม่มีการกำกับดูแลโดยสิ้นเชิง ซึ่งหมายความว่าไม่มีผู้กำกับดูแลบุคคลที่สามที่จัดการธุรกรรมหรือนโยบาย แทนที่จะมีสถาบันกลางที่ควบคุมกระบวนการ ธุรกรรมทั้งหมดจะถูกบันทึกไว้บนบล็อกเชน ดังนั้น บล็อกเชนคืออะไรกันแน่?

บล็อกเชน (Blockchain)

บล็อกเชน คือ บัญชีหรือสมุดบัญชีแบบกระจายตัว ที่บันทึกธุรกรรมทั้งหมดในระบบและเป็นสาธารณะสำหรับทุกคน ธุรกรรมจะถูกปกป้องโดยการเข้ารหัสบนเหรียญคริปโตน่าลงทุน ซึ่งช่วยให้บุคคลที่ทำการโอนมีความเป็นส่วนตัว

ทุกธุรกรรมจะถูกบันทึกในบล็อก และได้รับการตรวจสอบความถูกต้องโดยระบบผ่านกระบวนการอัตโนมัติ ซึ่งข้อมูลไม่สามารถถูกเปลี่ยนแปลงโดยผู้ใดได้

การเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) กับ การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

เพื่อทำความเข้าใจว่า DeFi คืออะไร เราต้องทำความเข้าใจลึกซึ้งถึงประเภทของโครงสร้างทางการเงินที่มีอยู่และสิ่งที่แยกออกจากกัน มีความแตกต่างหลายอย่างระหว่าง การเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) และ การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) หนึ่งในความแตกต่างหลักๆ คือ ไม่มีสถาบันควบคุมใดที่เป็นผู้ควบคุมใน DeFi

ตัวอย่างของการเงินแบบรวมศูนย์ คือ ธนาคารกลางสหรัฐ หรือ Federal Reserve ซึ่งไม่เพียงแค่พิมพ์ดอลลาร์ แต่ยังรับผิดชอบในเรื่องอัตราดอกเบี้ย การกระตุ้นตลาด และนโยบายการเงินทั่วไปสำหรับเศรษฐกิจ ย้อนกลับไปในปี 2008 ในช่วงวิกฤตการเงิน Federal Reserve ปฏิเสธที่จะช่วยธนาคาร Lehman Brothers ที่กำลังประสบปัญหา ซึ่งหลายคนบอกว่าเป็นตัวเร่งของวิกฤตการณ์

ในแง่ของ DeFi นั้น การเงินแบบกระจายอำนาจในคริปโตถูกสร้างขึ้นเพื่อตอบสนองกับปัญหาข้างต้น เพื่อให้บุคคลสามารถเป็นผู้ดูแลเงินทุนของตนเองได้ โดยไม่มีหน่วยงานอย่าง Federal Reserve หรือ Lehman Brothers เข้ามาเกี่ยวข้อง

ข้อดีของ DiFi

แล้วข้อดีทั่วไปของ DeFi (การเงินแบบกระจายอำนาจ) ในเหรียญคริปโต pre-sale ที่ดีที่สุดคืออะไร? มาดูกันข้างล่างนี้

ไม่มีอำนาจควบคุมเพียงหนึ่งเดียว
เข้าถึงได้ง่าย ไม่จำเป็นต้องสมัครบัญชีธนาคาร
ธุรกรรมไม่สามารถถูกเปลี่ยนแปลงหรือถูกโน้มน้าวได้
เป็นแบบ peer-to-peer ไม่มีค่านายหน้า
ความรวดเร็วในการทำธุรกรรม
ความโปร่งใสโดยรวมในกระบวนการดำเนินงาน

ข้อเสียและความเสี่ยงของ DeFi

แม้ว่าจะมีข้อดีมากมายของการเงินแบบกระจายอำนาจและโปรโตคอล DeFi แต่ก็มีข้อเสียบางประการเช่นกัน

ขาดการกำกับดูแล
ไม่มีบริการลูกค้าหรือการคุ้มครอง
ภัยคุกคามจากการแฮ็ก
ต้องใช้แรงงานคนในการรักษาความปลอดภัยของ wallet

DeFi Wallet

ดังที่ได้กล่าวไว้อย่างย่อข้างต้น คุณจะต้องมีกระเป๋าเพื่อเก็บคริปโตเคอเรนซีของคุณ แต่ไม่ใช่กระเป๋าแบบดั้งเดิม แต่เป็นกระเป๋า DeFi ซึ่งนี่คืออะไรกันนะ?

กระเป๋า DeFi นั้นเป็นเพียงหน่วยจัดเก็บอิเล็กทรอนิกส์สำหรับคริปโตอย่างเหรียญมีมที่น่าลงทุนของคุณ ซึ่งคุณจะเป็นผู้ดูแลรักษาไว้เพียงผู้เดียว กระเป๋าแบบ self-custody ช่วยให้คุณเก็บคริปโตเคอเรนซีที่ขึ้นอยู่กับเครือข่ายต้นทาง ดังนั้น หากคุณมี Ethereum และต้องการจัดเก็บไว้ในกระเป๋าคริปโต DeFi กระเป๋าจะต้องใช้งานได้กับเครือข่าย Ethereum หรือ ERC-20

Trezor Hardware wallet — ที่มา: iStock/AndreaAstes

MetaMask เป็นตัวอย่างของกระเป๋า ERC-20 DeFi ซึ่งช่วยให้คุณฝาก ETH ได้ อย่างไรก็ตาม หากคุณต้องการเก็บโทเค็น BRC-20 บางส่วน จะไม่สามารถทำได้บน MetaMask และคุณจะต้องใช้ทางเลือกอื่น เช่น Trust Wallet ซึ่งใช้งานได้กับเครือข่าย Bitcoin

ต่อไปนี้เป็นตัวอย่างของกระเป๋า DeFi

MetaMask – กระเป๋า DeFi ที่ดีที่สุดในปี 2024 ที่ทำงานบนเครือข่าย ERC-20
Trust Wallet – กระเป๋าที่รู้จักกันดีสำหรับ BNB Chain, โทเค็น BRC-20 และเหรียญคริปโตใหม่ ๆ จากโครงการอื่น ๆ
Ledger – Hareware Wallet และ self-custody สำหรับผู้ที่ต้องการความปลอดภัยเพิ่มเติม
Crypto.com Wallet – กระเป๋าที่ดำเนินการโดยกระดานเทรดคริปโตแบบรวมศูนย์ (CEX) ที่ได้รับความนิยม

กระเป๋าเหล่านี้ทั้งหมดถูกสร้างขึ้นเพื่อเชื่อมโยงกับโปรโตคอล DeFi ซึ่งเป็นโปรแกรมและระบบแต่ละรายการที่ช่วยรักษาระบบที่กว้างขึ้นและการควบคุมตนเองโดยอัตโนมัติ ตัวอย่างเช่น smart contract ซึ่งเป็นเพียงเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้าที่คู่สัญญาทั้งหมดตกลงที่จะปฏิบัติตาม

ประเภทของโปรโตคอล DeFi

บทบาทของโปรโตคอล DeFi คือการกำหนดกฎเกณฑ์อย่างง่าย โดยมีอัลกอริทึมเข้ามาบังคับใช้บนบล็อกเชน โปรโตคอลเหล่านี้มีไว้เพื่อควบคุมการใช้คริปโตเคอเรนซีและทรัพย์สินดิจิทัลอื่น ๆ เช่น NFT (โทเค็นที่ไม่สามารถทดแทนกันได้) บนเครือข่าย

โปรโตคอล DeFi จะใช้เฉพาะกับเครือข่ายที่สามารถโปรแกรมได้เท่านั้น เช่น Ethereum Virtual Machine (EVM) แต่ไม่ใช่ Bitcoin โปรโตคอลของ Bitcoin จะใช้สำหรับการกำกับดูแลการโอน Bitcoin, การลดลงครึ่งหนึ่ง (Halving) และการรักษาอุปทานรวมไว้ที่ 21 ล้าน BTC

สำหรับเครือข่ายที่สามารถโปรแกรมได้ มีโปรโตคอล DeFi หลายประเภทและกรณีการใช้งานที่แตกต่างกัน ด้านล่างนี้เป็นบางส่วนที่สำคัญ

กระดานเทรดแบบกระจายอำนาจ (DEX)

อย่างง่าย ๆ กระดานเทรดแบบกระจายอำนาจ (DEX) คือตลาดที่ขับเคลื่อนโดยบุคคล (peer) ซึ่งธุรกรรม DeFi ทั้งหมดจะเกิดขึ้นระหว่างบุคคล ในระบบนี้ นักเทรดจะไม่สามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงินเฟียตแบบดั้งเดิม เช่น USD กับ Bitcoin ได้ แต่จะแลกเปลี่ยนเฉพาะคริปโตเท่านั้น

ธุรกรรมจะทำตาม smart contract ที่ช่วยกำหนดเงื่อนไขการทำงานระหว่างคู่สัญญาทั้งสองฝ่าย การใช้ Automated market makers (AMMs) ก็มีอยู่ใน DEX ด้วย ซึ่งเป็นเทรดเดอร์หุ่นยนต์ที่ทำหน้าที่เป็นทั้งผู้ซื้อและผู้ขายเพื่อให้สภาพคล่องแก่ตลาด

ต่อไปนี้เป็น Decentralized Exchanges (DEX) หลักๆ

UniSwap
PancakeSwap
dYdX

Stablecoins

คล้ายกับที่ทองคำถูกตรึงกับดอลลาร์สหรัฐ stablecoin ก็เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าผูกติดกับสินทรัพย์อื่น โทเค็นเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้เกิดเสถียรภาพในตลาด และสร้างความมั่นใจให้กับตลาด

เนื่องจากเงินเฟียตแบบดั้งเดิมไม่สามารถใช้เทรดใน Decentralized Exchanges (DEX) ได้ จึงมีการใช้ stablecoin เป็นที่เก็บมูลค่าทางเลือกเพื่อป้องกันความผันผวนในแต่ละวันของคริปโตเคอเรนซีอื่นๆ

stablecoin จะรักษามูลค่าให้คงที่โดยใช้ประโยชน์จากธนาคารกลางของสกุลเงินที่ตรึงอยู่ด้วย ยกตัวอย่างเช่น กับ Federal Reserve และดอลลาร์สหรัฐ ต่อไปนี้เป็น stablecoin หลักๆ ในตลาด

Tether (USDT) – stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดที่มีมูลค่าตามราคาตลาดมากกว่า 96,000 ล้านดอลลาร์ และผูกกับดอลลาร์สหรัฐ
USD Coin (USDC) – มีอัตราส่วน 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ และนำเสนอ “เงินดิจิทัลสำหรับยุคดิจิทัล”
TrueUSD (TUSD) – มีอัตราส่วน 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน และเป็นคริปโตเคอเรนซีแรกที่มีการรับรองแบบ live บนเครือข่าย

โปรโตคอลสินเชื่อ (Lending) และกู้ยืม (Borrowing) แบบ DeFi

ผู้สนับสนุนการเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) มักจะแสดงความคิดเห็นว่าประโยชน์ของการมีผู้มีอำนาจเป็นศูนย์กลาง จะทำให้เกิดฟังก์ชันต่างๆ เช่น การให้กู้ยืมและการกู้ยืมทรัพย์สินจากฝ่ายที่กล่าวมา แต่สิ่งนี้ก็สามารถทำได้ในรูปแบบกระจายอำนาจเช่นกัน

โปรโตคอล DeFi ทำให้ผู้ถือคริปโตเคอเรนซีสามารถเป็นผู้ให้กู้หรือผู้กู้ยืมโดยใช้แพลตฟอร์มเช่น AAVE ซึ่งสามารถจัดหาโทเค็นที่ตั้งใจจะให้ยืม เมื่อจัดหาแล้ว โดยใช้ smart contract โทเค็นจะพร้อมให้ผู้อื่นกู้ยืม และสร้างโทเค็นพื้นฐานตามแพลตฟอร์ม ในกรณีนี้คือ AAVE หรือ aToken

ผู้กู้ยืมจะต้องให้การรับประกันที่มากกว่ามูลค่าของจำนวนที่กู้ยืม อัตราแลกเปลี่ยนนี้จะถูกกำหนดอัตราส่วน และบรรจุอยู่ในอัตราผลตอบแทนต่อปี (APY)

นี่คือแพลตฟอร์มชั้นนำสำหรับการให้กู้ยืมและกู้ยืมแบบ DeFi

AAVE – แพลตฟอร์มชั้นนำสำหรับการให้กู้ยืมและกู้ยืม อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมโดยใช้ aToken ซึ่งเป็นโทเค็นพื้นฐานของตัวเอง
MakerDao – ผู้สร้าง stablecoin DAI แพลตฟอร์มนี้มอบความมั่นคงให้กับระบบนิเวศการให้กู้ยืมแบบ DeFi
Compound – มีแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยแบบอัลกอริทึม และรักษาอัตราตามอุปสงค์และอุปทานทั่วไป

แพลตฟอร์ม Yield Farming

Yield farming เป็นกระบวนการที่นักลงทุนทำ staking และนำคริปโตเคอเรนซีของตนไปใช้บนแพลตฟอร์ม DeFi เพื่อแลกกับการจ่ายเงิน หนึ่งในกรณีการใช้งานหลักของ yield farming คือการสร้างสภาพคล่องให้กับแพลตฟอร์ม DeFi โดยมีรางวัลเป็นคริปโตเพิ่มเติมเป็นผลตอบแทน

แพลตฟอร์ม Yield Farming ที่น่าสนใจ ได้แก่

Coinbase

โปรโตคอลประกันภัยแบบกระจายศูนย์

หนึ่งในข้อเสียของการเงินแบบกระจายอำนาจ คือมีช่องโหว่บางอย่างในแง่ของการเปิดให้แฮกเกอร์โจมตี หรือเพียงแค่ทำกุญแจ (Keys) รักษาความปลอดภัยหาย โปรโตคอลประกันภัยแบบกระจายศูนย์มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ความคุ้มครองในกรณีที่คริปโต DeFi ของคุณถูกบุกรุก

เงินกองทุนประกันภัยจะถูกระดมทุนจากผู้คน โดยมีการกันเงินไว้ตามภัยคุกคามเฉพาะที่ผู้ซื้อประกันแจ้งไว้ว่ากังวล หากเหตุการณ์เกิดขึ้น ผู้เอาประกันจะได้รับเงินหลังจากการเคลม (claim) ได้รับการตรวจสอบแล้ว

ตัวอย่างเช่น ถ้ามีคนซื้อประกันป้องกันการแฮ็ก และเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น จะมีการยื่นเคลมและผ่านกระบวนการตัดสินใจแบบกระจายอำนาจ การตรวจสอบจะเริ่มต้น หรือการเคลมจะถูกส่งไปลงคะแนน ซึ่งผู้ถือโทเค็นโปรโตคอลประกันทั้งหมดจะลงคะแนนเพื่ออนุมัติหรือปฏิเสธ หากได้รับอนุมัติ เงินจะถูกนำออกจากกองทุน หากถูกปฏิเสธ เงินจะยังคงอยู่ และสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ที่ระดมทุน

วิธีปฏิบัติที่ดีที่สุดใน DeFi เพื่อลดความเสี่ยง

โดยทั่วไป เนื่องจากความเปราะบางที่เกี่ยวข้องกับ DeFi จึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องมีการป้องกันต่างๆ อย่างแรก ต้องแน่ใจว่าคุณได้รับการศึกษาและตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ DeFi ความเป็นไปได้ของการถูกแฮ็ก การสูญเสียกุญแจรักษาความปลอดภัย การซื้อขายคริปโตความเสี่ยงสูง และอื่นๆ

จากนั้นให้ดำเนินกระบวนการต่างๆ เพื่อช่วยลดความเสี่ยงเหล่านี้ ต่อไปนี้เป็นเคล็ดลับที่ควรพิจารณา

ทำการตรวจสอบอย่างละเอียดเกี่ยวกับโปรเจ็กต์ DeFi

ทุกครั้งที่คุณเห็นโครงการ DeFi ที่คุณสนใจจะลงทุน คุณจำเป็นต้องทำการศึกษาอย่างละเอียด อ่าน whitepaper และ Roadmap ของโครงการ และตรวจสอบในสื่อออนไลน์เพื่อดูว่ามีใครเขียนถึงเรื่องนี้บ้าง มีส่วนร่วมกับสื่อโซเชียลของโครงการ และดูว่านักลงทุนที่คาดหวังคนอื่นๆ ถามคำถามที่คุณอาจคาดไม่ถึงหรือไม่

ปฏิบัติเหมือนกับว่าคุณกำลังจะซื้อรถที่คุณเห็นโฆษณาออนไลน์ รูปถ่ายและคำอธิบายจะเพียงพอที่จะโน้มน้าวให้คุณซื้อหรือไม่ หรือคุณจำเป็นต้องหาข้อมูลเพิ่มเติม

มีกลยุทธ์การซื้อขายและการจัดการความเสี่ยงที่ดี

การมีกลยุทธ์ที่ดีสำหรับการทำการลงทุนในเหรียญใหม่มาแรง และการบริหารจัดการหลังจากนั้นเป็นสิ่งสำคัญ หากคุณเป็นนัก Hodl และซื้อขายระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานใดที่คุณได้ศึกษาแล้วทำให้คุณเชื่อว่านี่จะเป็นการลงทุนที่ดี

หากซื้อขายแบบ active trading คุณใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือไม่? คุณคำนวณ Position sizes อย่างไรเพื่อให้แน่ใจว่าคุณไม่ได้เทรดเกินตัว? ตัวอย่างเช่น คุณเสี่ยงกับบัญชีของคุณมากเท่าไหร่ต่อการเทรดหนึ่งครั้ง? นักลงทุนที่ดีมักจะเสี่ยง 1-3% ของบัญชีในการซื้อขายแต่ละครั้ง ดังนั้นแม้ว่าราคาจะไปทางตรงกันข้าม ก็ยังมีอย่างน้อย 97% เหลืออยู่เพื่อมองหาโอกาสอื่นๆ

ใช้เครื่องมือรักษาความปลอดภัยทั้งดิจิทัลและกายภาพ

กระเป๋าดิจิทัล DeFi อย่าง MetaMask นั้นยอดเยี่ยมสำหรับการถือโทเค็น ERC-20 อย่างไรก็ตาม คุณอาจพิจารณาการออฟไลน์และใช้ Hardware Wallet หากคุณต้องการความปลอดภัยทางกายภาพมากขึ้น หากคุณยังคงออนไลน์ ต้องแน่ใจว่าคุณมี two-factor authentication ในบัญชีทั้งหมด

ในท้ายที่สุดแล้ว คุณต้องขยัน เพราะแทนที่จะมีผู้ดูแลควบคุมและเรียกเก็บเงินจากคุณเพื่อจัดการธุรกรรมของคุณ คุณจะต้องพึ่งพาตัวเองมากขึ้นและต้องดูแลความปลอดภัยของทรัพย์สินของคุณให้ดี