มอร์แกน สแตนลีย์: Spot Bitcoin ETFs อาจเปลี่ยนทัศนคติของคนทั่วโลกต่อคริปโตได้

สมชาย หวาง
| 0 min read
ที่มา: Adobe/wolterke

ภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยปริมาณสเตเบิลคอยน์ (stablecoin) ที่ที่ท้าทายยักษ์ใหญ่ด้านทางการเงิน อย่าง PayPal และ Visa

ในตอนนี้ Wall Street กำลังให้ความสนใจอย่างมากในการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยเฉพาการเปิดตัวของ Spot Bitcoin (BTC) ETFs

ตามที่ Andrew Peel หัวหน้าฝ่ายตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของ Morgan Stanley วาณิชธนกิจยักษ์ใหญ่ กล่าวถึงการพัฒนานี้ว่าอาจบ่งบอกถึง “การเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ที่เป็นไปได้ในการรับรู้ของทั่วโลกและการใช้สินทรัพย์ดิจิทัล”

ในบันทึกล่าสุดถึงนักลงทุน Peel ได้ตรวจสอบความท้าทายในปัจจุบันที่ต้องเผชิญกับการครอบงำของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองหลักของโลก โดย 60% ของการถือครองทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลกเป็นสกุลเงินดอลลาร์

ในทางตรงกันข้าม เงินหยวนของจีนคิดเป็นสัดส่วนเพียง 2.5% ของเงินสำรองเหล่านี้ แม้ว่าทางจีนจะพยายามสนับสนุนสถานะการค้าระหว่างประเทศแล้วก็ตาม

Peel ได้สรุปปัจจัยต่างๆ ที่ทำให้เกิดการพังทลายของอำนาจสูงสุดของเงินดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการนำ Bitcoin ไปใช้ทั่วโลกได้อย่าง “น่าทึ่ง” โดยมีผู้คนประมาณ 100 ล้านคนทั่วโลกถือ Bitcoin ATMs สกุลเงินดิจิทัลและ Bitcoin ที่ดำเนินงานใน 82 ประเทศ

โดยเฉพาะบริษัทใหญ่ อย่าง Tesla และแม้แต่ประเทศที่มีอำนาจอธิปไตยอย่างเอลซัลวาดอร์ก็ยอมรับ Bitcoin แล้ว

อย่างไรก็ตาม Peel เน้นย้ำว่า stablecoin อาจกลายเป็น “แอปนักฆ่า” ของโลกคริปโตก็ได้

ปริมาณการซื้อขาย Stablecoin สูงถึงระดับที่เทียบได้กับสำนักบัญชีดิจิทัลมีชื่อเสียง เช่น Visa และ PayPal

แม้แต่ Visa และ PayPal เองก็ได้เสี่ยงเข้าสู่ stablecoin โดย Visa ได้รวม USDC เข้ากับ Solana และ PayPal เปิดตัวเหรียญ stablecoin PYUSD แล้ว

JPMorgan คาดว่าจะมีการเคลื่อนย้ายเงินทุนหมุนเวียน

ในทางตรงกันข้ามกับคาดการณ์ที่มีการนำเข้าเงินทุนครั้งใหญ่อย่างมหาศาล นักวิเคราะห์ของ JPMorgan แนะนำว่า Spot Bitcoin ETF อาจประสบกับการนำเข้าทุนขนาดใหญ่สูงสุดถึง 36 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกเปลี่ยนเส้นทางมาจากเครื่องมือสกุลเงินดิจิทัลที่มีอยู่ตามบันทึกของนักวิเคราะห์ของ JPMorgan การแยกย่อยของการเคลื่อนย้ายเงินทุนที่คาดการณ์ไว้นี้มีทั้ง $3 พันล้านดอลลาร์ จาก ETFs ที่ใช้ Bitcoin Futures และ $3-$13 พันล้านดอลลาร์ จาก Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) รวมไปถึง $15-$20 พันล้านดอลลาร์ จากนักลงทุนรายย่อยที่เปลี่ยนจากดิจิทัลวอลเล็ทในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลและโบรกเกอร์รายย่อยเพื่อค้นหา Bitcoin ETFอย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ที่นำโดย Nikolaos Panigirtzoglou ไม่ได้ระบุระยะเวลาสำหรับการไหลเข้าที่คาดการณ์ไว้เหล่านี้นักวิเคราะห์ของ JPMorgan แสดงความกังขาเกี่ยวกับความมุ่งหวังทั่วไปของผู้เล่นในตลาดเกี่ยวกับการอนุมัติ Spot Bitcoin ETFs ที่อาจส่งผลให้เกิดการนำเข้าทุนใหม่ขนาดใหญ่เข้าสู่โลกคริปโตนี้พวกเขาเสนอมุมมองทางเลือก โดยแนะนำว่าจำนวนเงินทุนใหม่ที่เข้าสู่ภาคคริปโตจะได้รับผลกระทบมากขึ้นจากพัฒนาการทางกฎหมายและโดยเฉพาะการที่หน่วยงานกำกับดูแลอนุญาตให้ระบบคริปโตรวมเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิมเมื่อเวลาผ่านไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว SEC หรือ คณะกรรมการหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยนได้อนุมัติ Bitcoin ETFs จำนวน 11 ตัว ซึ่งถือเป็นการออกจากจุดสำคัญจากการคัดค้านด้านกฎระเบียบมานานกว่าทศวรรษการตัดสินใจนี้ได้เปิดทางให้แก่บริษัทใหญ่ทางการเงิน เช่น BlackRock, Invesco และ Fidelity เพื่อให้สามารถเข้าถึงกองทุนที่ลงทุนใน Bitcoin ได้โดยตรงในวันที่เปิดตัว Spot Bitcoin ETFs มีปริมาณการซื้อขายที่น่าทึ่งถึง 4 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance